长盈精密暗藏玄机！

  2025年12月20日，长盈精密连发公告，推出第六期员工持股计划及2025年股权激励计划。

  公司这次双激励计划合计覆盖901人，从董事高管到技术骨干通通包含在内，所涉规模达到1718万股。这就让不少人感叹，在长盈精密做个中高层小领导，是真的爽。

  长盈精密规定，只有2027年的营收增长率达到28%，或者2026年和2027年总营收累计达到418亿元时，这双激励计划才能全部兑现。

  要知道，截至2024年，公司营收从未突破过200亿元大关，其同比增长率达到25%的年份，也是少之又少。这就从另一方面代表着，要兑现这一股权双激励计划，长盈精密就必须实现自我突破。

  到了2026年，长盈精密就已经成立25年了，是实打实的消费电子老将，早就过了可以高速猛冲的“年纪”。

  那么，它放出这么一份股权双激励计划，是单纯给员工画大饼，还是其背后真的“另有隐情”？

  想要探究长盈精密这未来的营收目标有无实现的可能，首先要看的，就是它现在的业绩情况。

  2025年前三季度，公司实现盈利收入135.10亿元，同比增长了11.68%；纯利润是4.68亿元，同比下降了21.25%。

  营收有所上升，净利润反而下降了，这种“增收不增利”的现象，好像暗示着着长盈精密的营收增长很难持续下去。

  然而深入分析就会发现，长盈精密在2024年同期，处置了子公司天机智能30%的股权，产生了1.6—1.8亿元投资收益。这才让其净利润受到了高基数的影响，呈现出负增长的局面。

  因此，其扣非净利润更能反映公司线年以来，公司的扣非净利润持续保持快速地增长。2025年前三季度，其扣非净利润达到4.43亿元高值，同比增长19.19%。

  可见，长盈精密并非大众认为的那样增收不增利，而是妥妥的“量利齐增”，反映了其较高的营收质量，这就为公司营收的持续增长奠定了坚实的基础。

  这几年，长盈精密深耕成本控制工作，取得显著成果，公司毛利率呈现明显的上升趋势。

  2025年前三季度，长盈精密的毛利率为19.10%，创历史上最新的记录，比立讯精密、蓝思科技以及歌尔股份，都要高出3个百分点以上。

  与此同时，长盈精密对于期间费用的控制，也显得越来越游刃有余。公司的期间费用率从2021年的21.47%，直降到了2025年前三季度的14.15%。

  而正如前面所说，对于现在的长盈精密来说，要实现“2年狂赚420亿”这一目标，光一个稳固的基本盘是远远不足的。它需要的，是在成立的第25年头，突破自我，站上一个全新的高度。

  2025年前三季度，长盈精密经营活动、投资活动产生的现金流量净额分别是4.44亿元、-17.02亿元，同比下滑40.97%、40.62%；筹资活动产生的现金流净额为12.11亿元，同比激增210.63%。

  让我们先着眼于长盈精密的老本行消费电子业务，看看它在这上面有了什么大动作，谋了什么新突破、新增长。

  2012年，长盈精密靠着给Mac提供金属件，成功打入苹果供应链。如今，它也和大多数果链企业一样，正“卯足了劲儿”地要降低对苹果的依赖程度。

  在众多力图摆脱苹果制约的果链龙头中，长盈精密所取得的成果，绝对是数一数二的。

  2024年，长盈精密从苹果获得的收入在总营收中占了26.52%，比上一年下降了1.20个百分点，远低于蓝思科技、歌尔股份以及立讯精密这些老牌果链企业。

  钛合金因硬度高、抗菌性强，成为众多安卓客户的新选择。2023年10月底，长盈精密针对安卓客户的智能手机钛合金结构件项目，顺利实现量产，成功打入三星Galaxy S24 Ultra高端机型供应链。

  此外，纤维材料因质量轻、机械强度高，符合可穿戴类智能终端产品对结构材料的需求。

  长盈精密在其2023年年报中明确说，公司已具备了纤维材料的生产、加工能力，并配合大客户进行了项目开发并成功送样。2024年，公司还为了进一步配合客户新工艺的开发，开启了纤维+橡胶研发项目。

  2025年4月18日，长盈精密决定以1.02亿元收购深圳威线%股权，以丰富公司高速铜连接模组产品线，为海外连接器头部客户及AI服务器客户提供产品。

  此外，2025年12月19日，长盈精密在投资者互动平台表示，公司开发了应用于服务器、工作站内部的高速背板连接器产品，并已经给国内头部客户送样验证。

  除了消费电子外，长盈精密为了谋求大突破，还积极布局了新能源和机器人赛道。

  2017年，长盈精密成为特斯拉新能源汽车零部件供应商。2020年，公司募资9亿元，在上海临港建造工厂，就近服务特斯拉。

  此外，公司还给“电池一哥”宁德时代供应动力电池及储能电池结构件产品，并在宜宾、宁德建立新能源生产基地，就近供应宁德时代。

  截止2025年二季度末，公司在宜宾仍有1.54亿元在建工程，用于新能源业务产能的扩张。

  其新能源业务的营收从2020年的5.03亿元，一路高歌猛进，到2024年达到了52.14亿元高值，短短5年间，翻了10倍还要多；其在总营收中所占的比例也从5.13%飙升到了30.79%。

  2025年上半年，长盈精密新能源业务实现盈利收入29.39亿元，同比增长了37.08%，其在总营收中占了34.01%，比2024年还多了3.22个百分点，成为当之无愧的“第二增长支柱”。

  2024年，长盈精密成立全资子公司长盈机器人，为特斯拉以及Figure AI提供关节、轴承、传感器等关键零部件。2025年2月，它又增资国森科，拓展至谐波减速器。

  截止2025年12月18日，长盈精密对接的国内品牌人形机器人公司已超过30家；它还自信表示，已经成海外人形机器人品牌的Tier 1，订单的接收和交付均直接对接终端品牌。

  据长盈精密透露，2025年1-8月底，公司交付的人形机器人传动件及结构件产品的累计价值已超过8000万元。

  要知道，其机器人业务2024年全年实现的营收仅1143.89万元。也就是说，长盈精密的这一业务的营收，在1年的时间里增长了近8倍。

  公司在持续深耕消费电子老本行的同时，大力押注新能源和人形机器人两大新赛道，为冲击“2年狂赚420亿”的目标积蓄动力。

  看似激进的员工持股和股权激励计划，并非遥不可及的“大饼”，而是长盈精密基于三大领域布局的明确规划。前路固有重重挑战，但突破的苗头已然显现。

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