特斯拉Optimisms机器人更新及北交所机器人板块研讨

  近期T2（Optimus）工业开展快；中心观念为装备以T料中心标的为主，大规模仓位放于T2各环节中心标的，要点引荐长盈精细、恒立液压两个T2中心标的。

  Optimus量产开展与方针: Optimus 2026年产值开展清晰，Q1季度末完结第三代测验认证，Q2进入小批量量产阶段，工业链零部件及自动化产线拼装供给商开展敏捷，均按时刻节点推动；2026年有望完结小批量出产，产值方针为5万台±2万台；2027年三季度达到周产3000台产能后，将进入两位数产值状况。

  国产人形机器人出货量方面，2025年全职业估计约1万台，2026年有望达10万台，完结10倍增加；但国产料与Optimus存在必定距离，因而以主题性时机为主。

  中心标的开端引荐: 年头以来人形机器人装备以T料中心标的为主，大规模仓位放在T2各环节中心标的；近期要点引荐的两个T2中心标的为长盈精细、恒立液压。

  上星期典型跑步事情回忆: 上星期，特斯拉在官方X账号上发布Optimus初次奔驰演示视频，时长4秒，Optimus以天然流通姿势完结自主奔驰；接着Figure发布其人形机器人折返跑视频，两者均展现出运动操控才能的打破。

  跑步才能的技能含义: 跑步才能是验证人形机器人动态操控和体系老练度的要害方针，也是具身智能逐渐老练的标志，让人形机器人从结构化环境中的执行器晋级为杂乱环境中的智能体，能依据实时环境改动调整。中心才能包含：a.感知才能，经过视觉惯性丈量、力传感器等捕捉环境及本身状况；b.自动猜测操控，动作执行前预算预期成果；c.实时调整才能，面临地上不平、意外磕碰等可快速批改姿势。

  Optimus跑步技能亮点: Optimus跑步有显着技能亮点：摆臂与步幅同步精准和谐，经过实时补偿躯干旋转力矩坚持重心平衡；脚离地前重心已提早前移，能预判身置并规划落脚点；落地时脚踝、膝关节能弹性吸收冲击力，依靠高频率传感器收集数据和毫秒级操控呼应。其速度达4米/秒，是现在发布的最快人形机器人之一。

  线性与旋转关节差异: 特斯拉Optimus腿部多选用线性关节，轴向刚度高、抗冲击才能和支撑性好，自锁节能、续航更长，但摇摆视点受限、变相速度较慢；Figure选用旋转关节，扭距切换快、爆发力足够，可大视点滚动，合适急加速、急停、折返及杂乱地势跑动，但无自锁、能耗较高，接连冲击才能弱于线、特斯拉与飞鸽的算法算力及灵敏手开展

  特斯拉算法与练习方法: 特斯拉复用FSD技能（环境感知、途径规划、神经网络练习），构建神经网络驱动的国际模拟器用于人形机器人练习；前期（六七月份之前）选用遥操方法练习，换担任人后改为纯视频学习，练习功率显着加速；未来方案运用自研AI5芯片提高算力，为机器人实时推理和自主决议计划供给硬件根底，也为Optimus大规模量产和具身智能提高奠定根底。

  飞鸽的Helix模型: 飞鸽选用自研端到端具身智能模型Helix，其软件端泛化才能超商场预期；该模型选用预练习视觉言语模型（VLM）完结场景了解与语义解析等认知使命，为动作供给决议计划支撑；视觉运动战略模型确保运动和谐与实时性，经过单一端到端国际言语模型（VLA）完结头部、躯干、手腕及灵敏手全上半身一体化操控，和谐35个自由度运动空间，防止传统多模块协同问题。

  特斯拉灵敏手与量产方针: 特斯拉在2025神经信息处理体系大会展现最新Optimus灵敏手，当时自由度22个，下一代单手执行器将达50个（手部与手腕各占一半）；量产方面，2026年美国弗里蒙特工厂Optimus V3产线将建成投产，方针单台本钱操控在2万美元以内（约十五六万人民币），价格约20万元人民币；灵敏手是人形机器人完结量产的最中心问题，其背面触及工程化规划及大脑小脑前进，是具身智能的中心体现。

  美国人形机器人方针动态: 特朗普政府开端将重心转移到人形机器人工业，拟2026年发布机器人专项行政命令。该动作标志着机器人已从研制技能范畴，逐渐上升为中美大国竞赛与工业高质量开展的中心战略范畴。现在，中美两国均开端加大对人形机器人的方针扶持力度；其间美国的方针扶持力度估计不如国内，但从这一现象来看，人形机器人已得到方针层面临其未来科技开展的认可。

  长盈精细出资逻辑: 长盈精细是北美客户最大的供货商，其北美客户ASP最大、附加值最高、工业开展最快，产品以零出售、身体关节、传动部件为主，还有一些高强度结构件；多料号、全资料、多工艺、高精度构成公司护城河。2025年1-8月，公司北美机器人客户出货量已超8000万，Q4开展将提速，估计全年收入1-1.5万。长盈在特斯拉的ASP约4万，若按100万台出货量、50%市占率、15%净利率核算，未来潜在赢利增量约30亿元，加上主业，全体市值可看1000-1500亿。

  恒立液压出资逻辑: 恒立液压在提炼中的丝杠及关节模组开展顺、快，虽触摸特斯拉较晚但开展超预期，有望在特斯拉身体关节丝杠、关节执行器占有必定比例。近期逐渐送样首部微型丝杠，未来ASP有较大提高空间；其主业（海外事务、订单）保持较好增加，能供给估值支撑。加上人形机器人催化，是引荐标的。恒立液压与长盈精细分别在丝杠、结构件及传动部件有各自优势，有望下一年拿到不错比例和ASP，长时间继续看好。

  北交所本周机器人板块体现: 北证指数本周处于缩量调整过程中，强势板块呈现异动，商业航天板块在沪深之后一周反响，科强股份领涨；机器人板块与沪深同步发动，因2025年一季度机器人带动北交所第一批上涨的商场回忆，鼎智科技、开特股份领涨。

  北交所下周行情展望: 北证指数走势与权益商场体现相关，前史复盘显现大盘没有企稳时，北证指数反弹预期偏弱；下周继续重视机器人及低位个股，等候大盘企稳信号后判别12月份或1月份北交所装备战略。

  （苏轴股份）: a. 主业及事务特色：主营事务为滚针轴承（用于物理运动支撑、削减冲突，价值量小但运用部位多、精美化程度高），毛利率35%以上，ROE终年15%以上；主业分四大板块，轿车范畴（与博世、舍弗勒等协作，占比60%）、国防军工（10%）、工程机械（10%）、电动工具（10%），其他范畴占10%。b. 机器人事务开展：滚针轴承应用于机器人RV减速器、行星减速器、脚踝关节等范畴，堆集20多家机器人二级供货商，客户包含拓普、双环、中大力德；中大力德2025年有几十万量产订单，双环处于量产订单商洽中（预期2026年一季度落地），拓普处于送样过程中，完结机器人事务从0到1打破。c. 买卖面状况：2025年至今涨幅44%，北交所机器人标的涨幅中位数50%，北证50指数涨幅36%，股价体现弱于基本面开展；曩昔三年为公募基金重仓股，最新三季度公募基金持仓排名从北交所287家公司前10名降至26名（10%分位数），持仓占比降至2%，组织标签特点弱，筹码散布均衡健康，下半年买卖弱势清淡。d. 估值及重视理由：作为机器人和军工标的，2026年市盈率不到30倍，低于A股光洋股份、南边精工；北交所定价以灵敏资金为主，公募基金自动持仓仅60亿（占比1.4%），审美偏好成果加主题股，未被公募确定，若机器人板块反弹易被进攻型资金选为标的；此外，军工范畴（商业航天、C919试航、C929产品研讨开发）2025年四季度至2026年一季度有开展。

  我国地震台网正式测定：12月12日22时22分在新疆和田地区皮山县（北纬37.71度，东经77.85度）产生3.9级地震，震源深度16千米。

  残特奥会马拉松业余选手孙亮亮赛后向深圳厚意表白 “深圳，让我能安心奔驰！”

  孙亮亮深圳新闻网2025年12月11日讯12月7日的深圳，见证了一场速度与精力的共振。全国第十二届残疾人运动会暨第九届特别奥林匹克运动会田径（马拉松）与2025深圳马拉松“双马”并驰，来自全国的67名残特奥会选手，在42.195公里的赛道上挥洒汗水、逾越极限。

  都江堰市卫生健康局通报：2岁男童输液完毕后，家族自行将其带离医院，回来医院时已无生命体征，已打开查询

  大皖新闻讯 12月12日，四川省都江堰市卫生健康局发布状况通报：近来，网络呈现我市妇幼保健院一患者病逝等信息，我局对患者的离世深感痛心，现将相关状况通报如下:患者胡某某（男，2岁9月）于2025年12月10日19时许因“流感病毒肺炎”收治入院，在输液完毕后，家族自行将其带离医院。

  近来，山东威海荣成市西初家村村支书冯玉宽因在网上卖谷物小米，被小米公司法务以“相关雷氏营销”为由投诉下架视频，引发广泛重视。

  10人聚餐9人脱离，最终1人拒付千元餐费，饭馆：客人当民警面立字据后也不付钱，已申述

  近来，重庆九龙坡区一饭馆，10名门客吃了1262元，没想到吃到深夜只剩下其间一人，却表明没钱。该报导登上热搜。12月12日，极目新闻记者从饭馆店长处了解到，饭馆已将就餐人员申述，要求付出餐费。

  12月12日，小米讲话人在交际渠道发文:关于近来某社会化媒体账号发布视频 ，曲解事实、歹意诽谤所谓“小米公司不让卖小米”一事，向咱们特别弄清阐明:相关视频内容，彻底失实，是彻里彻外的曲解与诬蔑。

  2025年11月19日，广东奥林匹克体育中心，十五运会女子100米栏决赛现场，广东队刘景扬以12秒81的惊人成果强势夺冠。2025年11月19日晚，广东奥体中心体育场灯光灿烂，第十五届全运会田径赛事迎来高潮对决。

  张家界七星山荒野求生赛奖金怎么分配？主办方：8位选手将平分48万元奖金

  12月11日晚上，张家界七星山“荒野求生”挑战赛组委会忽然发布《致张家界七星山荒野求生选手及广阔“荒野人”的一封信》称，经组委会稳重谈判，决议提早完毕第二季张家界七星山“荒野求生”挑战赛。

  用心运营自己的写作人生专心上市公司工业链研讨，假如咱们什么都改动不了，那就不要改动纯真的魂灵！